Ecopetrol notificó formalmente a la Superintendencia Financiera que presentó una oferta oficial no vinculante para adquirir las acciones en circulación de ISA.

La petrolera informó que la transacción se financiaría con un esquema que incluye una nueva capitalización a través de una emisión de acciones en la que la Nación mantendría al menos el 80% de la propiedad accionaria de Ecopetrol.

También se utilizarán recursos propios y otros esquemas de financiación que la compañía tiene disponibles, incluida la desinversión en activos no estratégicos.

“La transacción se realizaría mediante la suscripción de un contrato interadministrativo entre Ecopetrol y el Ministerio de Hacienda y Crédito Público”, señala el comunicado de la compañía a la Superintendencia Financiera.

Aclara Ecopetrol que el cierre de esta transacción estará sujeto a la realización de una debida diligencia detallada, así como a la exitosa emisión y colocación de acciones por parte de la empresa, previa obtención de las autorizaciones requeridas.

El proceso de estructuración de la operación estará a cargo de las bancas de inversión Bancolombia y HSBC.

De acuerdo con el presidente de Ecopetrol, Felipe Bayón, “este es un día muy importante para la organización pues va alineado a sus objetivos de transición energética y responde a la estrategia de Ecopetrol de consolidarse en el sector energético en Colombia y el continente americano en la ruta de la electrificación y la descarbonización, lo cual se acentuará con sus nuevos parques solares”.

De hecho, en la Junta Directiva de Ecopetrol esto ya se venía analizando hace 18 meses por lo cual ya tienen un periodo prudencial para analizar los detalles y estrategias.

Esta inversión tendría un gran potencial en generación de valor de acuerdo con el directivo y ven oportunidades ante el crecimiento en la demanda de energía y la electrificación.

Así, tras anunciar su propuesta, viene un proceso en el que el Ministerio de Hacienda estudiará y analizará la oferta lo que, según Bayón, espera que se dé rápidamente para entrar en debida diligencia, en alrededor de unos tres meses.

El presidente de Ecopetrol explicó sobre la oferta no vinculante en ISA que esta se haría con una capitalización de la compañía para que la participación de la Nación pase del 88,5% al 80%.

La venta del 8,5% tomaría unos seis meses en la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) al estar las dos compañías listadas en el mercado local, luego de aprobarse el proceso formal por el Ministerio de Hacienda.

Por tanto, no se hará mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA) pues en la medida en que la Nación continuaría siendo el beneficiario real de las acciones de ISA y mantendría el control último sobre las mismas, a través de la participación de al menos el 80% en Ecopetrol.

Para la compra de acciones de ISA, los fondos vendrían además de la emisión con recursos propios, créditos y desinversiones para materializarla en su totalidad. Por tanto, esto no impacta los planes de inversión de Ecopetrol para 2021 que siguen estimados entre US$3.500 y US$4.000 millones.

La emisión de acciones se haría este año y se estima que reúna entre $6,5 billones y $6,9 billones, teniendo en cuenta que la participación de la Nación en ISA cuesta a hoy más de $13 billones, lo que deja un faltante entre deuda y enajenaciones entre $7 billones y $7,5 billones aproximadamente

“ISA generaría un flujo de ingresos grandes para Ecopetrol. Es reconocida por sus altos estándares de gobierno corporativo y un destacado equipo humano y nosotros respaldaríamos esas estrategias y planes de crecimiento, beneficiando al país, para la creación de valor, los accionistas de Ecopetrol y de ISA y los grupos de interés”, dijo el directivo.

Con los precios actuales del crudo Brent (alrededor de US$55 por barril), Bayón resaltó que la posición de Ecopetrol es sólida y el nivel de endeudamiento está alineado al grado de inversión de la compañía, pues este está actualmente por encima de su más reciente línea de seguimiento para los precios y lo que sería una buena rentabilidad para la compañía, estimados en US$45 por barril.

También resaltó que la participación en ISA permitiría diversificar más las operaciones pues Ecopetrol tendría menor exposición debido al impacto en precios del petróleo.

“ISA es la opción principal para seguir avanzando en esa estrategia. Queremos fortalecer el liderazgo de Ecopetrol con esta operación pues ISA es referente en el continente y eso se aceleraría con esta unión”, agregó Bayón.

“Para nosotros es fundamental que esté el flotante de las acciones en el mercado local y sea parte de las condiciones para la operación”, mencionó Bayón.

Respecto a las propuestas que podrían presentar otras compañías como el GEB o EPM, Bayón no se refirió mucho al respecto, pero con la ventaja de año y medio para presentar la propuesta indicó que “estamos muy avanzados y obviamente el proceso de aceptación es potestad del Ministerio de Hacienda, que hagan su debido análisis”.

Bayón concluyó con que, así, ISA y Ecopetrol seguirán siendo columna vertebral de la reactivación económica en el país.

“Esta adquisición significaría un hito en la historia de Ecopetrol que nos fortalecería en el sector energético nacional e internacional y nos permitiría acelerar la transición energética en la que estamos comprometidos. Sería el nacimiento de un conglomerado más fuerte, más resiliente y con mayor capacidad para crecer en la nueva era de la energía limpia”, añadió el presidente de Ecopetrol.

En cuanto al precio de la primera emisión que se hizo por $1.400 o la segunda en $3.700, Bayón dijo que por definición las acciones tienen un componente de volatilidad grande por lo que el precio en esta emisión dependerá en el momento que se lance, acorde al contexto actual.

Sobre la venta de la participación anterior que hizo Ecopetrol en ISA, hacia abril de 2016 por un precio mucho menor al que se efectuaría en la actualidad (vendió 76,7% en una subasta a $8.325 por acción) Bayón indicó que el contexto ahora es diferente pues se consolidaría el control, diferente a la participación que tenían antes y que no era controlante, a pesar que ahora la acción de ISA se encuentra cercana a $25.000 por título.

Texto tomado de

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